东方证券发布研报称，看好化妆品行业从成分叠加迈向精准触达，从营销较量迈向科技、渠道及品牌的更好融合，未来10年国货化妆品有望诞生具全球影响力的世界级品牌。

东方证券主要观点如下：

国内化妆品行业持续增长，成分创新不断迭代

1)复盘2012年后国内化妆品市场品牌排名变迁，该行认为渠道、平台、科技是构成国货及国际品牌彼此竞争的重要因素，2022年起603605/ >珀莱雅（603605）、韩束、薇诺娜等多个国货品牌通过科研创新推动产品升级;2)国内化妆品市场规模预计自2024年的6886亿元增至2029年的9734亿元，CAGR为7.2%;其中护肤品市场规模2029年预计增至6985亿元，CAGR为8.6%，抗皱紧致类护肤品市场规模预计增至2852亿元，CAGR为18.9%，显著超越大盘增长，因此是各品牌未来重点拓展方向;3)化妆品原料堪称化妆品“芯片”，而植物活性成分是热点方向，目前多个国货品牌正积极挖掘国内特色植物资源，有望通过开辟“草本科技”新路径实现技术跃迁与品牌势能提升。